营业执照网上申报条件（公司工商年报查询）

随着3月进入中下旬，上市公司2015年年报披露也进入密集期。因为年报中涉及的专业术语较多，涵盖了大量经济、财务、证券及管理知识，很多投资者在阅读上市公司年报时，会觉得不少内容晦涩难懂，难以掌握。而且，一些数据可能表面上看很好，但实际深究起来却并非如此。这里面到底隐藏着怎样的秘密?投资者又该如何识别其中的门道，以免被上市公司表面的数据忽悠?

上市公司何时披露年报

年度报告是上市公司信息披露的重要内容之一。上市公司可选择次年1月1日至4月30日之间的合适时间披露年报，交易所会在每年的最后一个交易日收市后公布当年年报的预约披露时间表。

截至2015年年底，沪深两市上市公司一共有2853家。为避免上市公司年度报告在4月底赶末班车的现象，沪深交易所根据均衡披露原则，原则上每个交易所每日最多安排50家上市公司公布年度报告。

同时，根据相关规定，在定期报告披露前30日内，上市公司的董事、监事、高管人员以及其他内幕信息知情人不得有买卖公司股票等行为。因此，如果上市公司要策划重大事项，会倾向于拉开当年年报的披露时间与当年三季报或者次年一季报的披露时间之间的间隔，留足时间来策划重大事项。

根据往年经验，上市公司年报披露时间大多数为3～4月之间。

上市公司年报哪里查?

投资者可以在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)、深圳证券交易所网站(http://www.szse.cn)的首页，查看到2015年年报预约披露情况(每日更新)，投资者可以即时、准确地查询哪家上市公司会在哪一天披露年报。如有少数公司变更披露日期，交易所网站也会及时更新。

上述网站会在每天交易结束后刊登次日上市公司年报及其年报摘要，最具时效性、权威性。此外，投资者还可在《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》这三家指定信息披露报纸上，阅读当天上市公司年报摘要。

上市公司业绩早知道

年报中最具分量的信息——上市公司的净利润或每股收益，投资者在上市公司第三季度报告(披露时间为每年的10月1日至10月31日)中其实就可大致了解。如果上市公司预测全年累计净利润可能为亏损，或与上一年同比会发生大幅度变动，就会在其三季报中予以披露并说明原因。推而广之，通过统计、分析就能推知市场整体的净利润增长情况，为投资决策提供有力的支持。

每年1月31日之前，根据《股票上市规则》，上市公司若符合下列三项条件之一的，也要对全年业绩进行预告：一、净利润为负值;二、净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上;三、实现扭亏为盈。此外，上市公司发布业绩预告后，如出现实际业绩与预计业绩差异较大的，还要及时披露业绩预告更公告。在年度报告式披露前，如果出现年报业绩提前泄露，或者因业绩传闻导致公司股票及其衍生品种交易异常波动的，上市公司应当披露业绩快报。

注意年报的哪些内容?

上市公司的年报披露格式有统一规定，如何有重点地看年报是有章可循的。

根据沪深交易所的要求，年报的内容主要包括公司基本情况简介、会计数据和业务数据要求、股东变动和股东情况、董事监事及高管人员、董事会报告、重要事项、财务报告、财务报表。上市公司关于股东更换、管理层变动、重大事项等内容一般会随时进行相应的公告，因此年报的重点应该放在年报的会计数据和业务数据摘要、董事会报告及财务报表上。

会计数据和业务数据摘要

会计数据和业务摘要提供了公司大部分的经营情况及业绩信息，从中投资者能大致了解公司的盈利能力和目前估值水平，并且从中可以看到最常用的每股收益、每股净资产、净资产收益率。对劳动密集型企业来说，从每股经营活动所产生的现金流量净额指标可以看出，公司在生产过程中是否确实赚钱，以及经营状况能否持续。若该指标和每股收益相差过大，则在一定程度上说明公司经营中有问题，公司利润水平有虚高成分。其中具体数据、内容分析如下：

1.本年度利润总额及构成

从这里可以看出公司的基本盈利能力。投资者需要重点关注“主营业务利润”是否是公司的主要利润来源，从“经营活动产生的现金流量净额”以及和利润的落差可以看出公司是否赚钱。这一指标投资者应高度重视。市场有很多绩优公司不但不给投资者分红，反而提出融资方案。仔细考查的话，这种公司的该项指标往往和每股收益相差甚远，利润中的水分很大。

2.股本变动股股东情况

上市公司年报的“股本变动和股东情况”一栏中，“报告期末股东总数”和“前十名无限售条件股东持股情况”，对判断公司是否被机构关注具有一定的参考价值。

2008年开始，证监会修改的年报披露新规定，要求上市公司的前十大股东在本年度年报中要浮出水面。这样一来，投资者就可能知道自己关注的股票有哪些机构在二级市场上持股比较多，它们才是二级市场上真的中坚力量。如果投资者从年报的“股本变动及股东情况”中关于流通股东的披露中，发现机构大批入驻，则可以趁机搭搭顺风车。

财务报告看哪些?

年报中的“财务报告”第一项是上市公司的审计报告，通常“业绩地雷”在审计意见中会暗藏玄机。该部分是需要投资者认真阅读和仔细研究的。

如巴菲特所言，财务报表中如果存在着过多解释性说明的公司，其管理层就可能藏着不可告人的秘密。如果上市公司被出具“非标”审计意见(除了“标准无保留意见”外，其他审计意见都表明了审计机构对财务报表存在异议或疑义，简称“非标”意见)，那么投资者就要谨慎关注了。同时，一些上市公司无当理由频繁变更会计事务所，很可能说明公司报表审计中存在一定问题，此类公司即使出具了“标准无保留意见”也是重点怀疑对象。其中，投资者应该重点关注以下三点：

看收入

一个健康稳定增长的企业，其收入应主要来自“主营业务收入”，并且连续三年主营业务收入稳定增长。如果收入很大一部分来自临时的一次性的收入，比如有些公司总是通过出售资产、下属企业来增加收入，那么公司的可持续性经营能力就值得怀疑。

例如，一些公司并不属于房地产行业，但旗下却拥有房地产开发子公司。在房地产火爆的前几年，很多涉房类上市公司虽然主营业务表现一般，但房地产子公司盈利状态却相当惊人，这一块业务收入直接扮亮了整个上市公司的财务报表。然而，地产业务毕竟不是这些公司的主营业务，这样的公司要想真表现出成长性，还需要主营业务的发力。

此外，还有一种情况也较常见，那就是靠利息收入支撑整个公司的盈利局面。很多公司在圈完钱后，动辄10亿元级的巨额资金存放在银行里，如果以募集资金10亿元计算，光这笔资金一年就能有数千万元的利息入账，当然，这笔利息也是公司营业收入和利润的重要组成部分，但却不能很好地反映一家公司的成长性。因此，在“掘金”的同时一定不要忘记“排雷”，揭开“虚假”收入的面纱。

看现金流

现金流从某种意义上比收入和利润更重要，也更真实。账面收入和利润的人为操纵较容易，但实打实的现金流大大增加了扭曲业绩的难度，并决定着企业的生死。从这一点上，“现金为王”的说法一点也不为过。

有些上市公司尽管财务报表显示是盈利的，而且盈利额度还相当高，但公司却表示缺钱，这到底是什么原因?问题就出在现金流量表上。

一些公司虽然盈利，但这些盈利在财务报告中的反映却是“应收账款”，即这些公司虽然实现了销售，但相当多的销售并未实现回款，导致公司垫付了大量的资金，这样就形成了“公司虽然盈利，却见不到钱”的尴尬局面。

因此，投资者在关注利润表的同时，也应关注现金流量表，如果公司期末的现金流量为负，那么这家公司就往往处于现金短缺的状态。

不过需要指出的是，造成公司虽然大幅盈利但现金流紧张的原因并不只有上面一种情况，也包括公司报告期内大笔对外投资的可能，当然这些都要分开来考虑。

看利润

该指标直接反映了公司的盈利能力。对于该指标需要深入分析，辩证看待，需要关注公司利润的主要来源是否来自“主营业务利润”;临时的一次性利润来源(比如投资收益、营业外收支净额及财政补贴等)比重太高，只会增加企业的不稳定性，加大企业风险。

看资产负债

三大财务报表中，上面分别分析了利润和现金流量中的一些重要指标，那么在资产负债表中，哪些指标也具有一定的欺骗性呢?答案就是存货量。一家公司的存货包括产品库存、生产原料库存等方面，公司库存商品过多会影响到公司下一报告期的生产和运营。

如果一家公司产品库存较多，很可能表明该公司产品销售遇到了困难，企业去库存化的压力较重，下一报告期内继续扩大产能就相对较难;而且更为重要的是，高库存面临的产品跌价风险也高，这些都将直接影响到公司业绩。

是由于库存商品存在价格波动风险，现行会计准则要求对库存计提跌价(或增值)准备。值得一提的是，一些公司虽然处于高库存状态，但却并未计提或少计提跌价准备，这样的财务报表也是不够准确和客观的，有财务粉饰的嫌疑。

警惕年报中的陷阱

投资者在看年报时，除了不要被年报的表面所迷惑，要分析观察和仔细研究年报的重点内容外，还要警惕常见的一些陷阱。

1.销售利润率陷阱

如果报告内的销售利润率变动较大，则表明公司有可能少计或多计费用，从而导致账面利润增加或减少。

2.应收账款项目陷阱

如果有些公司将给销售网的回扣费用计入应收账款科目，就会使利润虚增。

3.坏账准备陷阱

有些应收账款由于多种原因，长期无法收回，账龄越长，风险越大。

4.折旧陷阱

在建工程完工后不转成固定资产，公司也就免提折旧，有的不按重置后的固定资产提取折旧，有的甚至降低折旧率，这些都会虚增公司的利润。

5.退税收入

有的退税收入是不按规定计入资本公积金，而是计入盈利;有的是将退税期延后，这都会导致当期利润失实。

年报是投资者了解上市公司信息最重要的窗口。对于持有上市公司股票的投资者，建议认真阅读分析该公司的年度报告。这样有助于投资者做出科学、理性的投资决策。要知道，股神巴菲特作为划时代的投资大师，为了力求做到百尺竿头更进一步，至今仍未舍弃这一基本方法。